Что такое фьючерс?
Фьючерс — инструмент, продавая покупая который инвестор приобретает обязанность купить (или продать) базовый актив в определенную дату в будущем по цене, определенной в момент сделки. Базовым активом являются акции, облигации, индексы, валюты, товары, процентные ставки.
В контракте содержится определенное количество базового актива. Например, 1 фьючерс на акции Газпрома содержит 100 акций Газпрома.
У каждого контракта есть срок поставки (расчета). В момент заключения сделки стороны платят не всю сумму по контракту, на их счетах блокируется только часть — Гарантийное Обеспечение. Сколько именно средств заблокируется в ГО, зависит от базового актива. Например, ГО по фьючерсу на акции Роснефти — 14%.
Срочность фьючерсных контрактов означает, что через определенное время они истекают (что называется экспирацией) и активные трейдеры переходят на новые контракты. Чаще всего срок обращения контракта составляет 3 месяца. Для некоторых инструментов, например для нефти, фьючерсы выпускаются ежемесячно. Несмотря на то, что новый 3-месячный контракт выпускается намного раньше, чем эксперируется предыдущий, трейдеры в большинстве своем переходят на новый только после дня экспирации предыдущего контракта. В этой связи самая высокая ликвидность всегда будет у нового контракта после прекращения обращения предыдущего. Для скальперов и внутридневных трейдеров ликвидность очень важна, для среднесрочных трейдеров может быть удобнее покупать более дальнее контракты заранее, чтобы затем не перекладываться лишний раз.
Самыми крупными биржами, на которых торгуются фьючерсы, являются: CME (США), Deutsche Borse (Германия), NSE (Индия), ICE & NYSE (США) и Московская Биржа.
Фьючерсы имеют как преимущества перед базовым активом, так и недостатки. Например, фьючерсы на валютные пары уступают абсолютной ликвидности рынка Forex, а также рисуют гэпы на открытии. Покупка фьючерсов на акции означает необходимость перекладываться каждые 3 месяца в новый контракт, при этом дивиденды не платятся. Что касается преимуществ фьючерсов (на Мосбирже), главные из них — 1. низкие комиссионные (в сравнении с куплей/продажей акций на фондовом рынке), 2. расширенное время торговли (есть вечерняя сессия), 3. кредитное плечо (взимается гарантийное обеспечение, которое соответствует плечу 1:5-1:10), 4. наличие мини-контрактов.
Все фьючерсы рынка FORTS
Можно разделить на следующие группы:
- Фьючерсы и опционы на акции российских и немецких компаний
- Фьючерсы и опционы на биржевые индексы
- Фьючерсы и опционы на нефть и металлы
- Фьючерсы на агропродукты и электроэнергию
- Фьючерсы и опционы на валютные пары
- Фьючерсы на корзины ОФЗ
Только небольшая часть контрактов обладает высокой ликвидностью и поэтому подходит для активной торговли внутри дня. Ликвидность означает возможность купить или продать любое необходимое количество контрактов по любой цене. Графики ликвидных фьючерсов не имеют разрывов, т.к. почти на каждой возможной цене есть активность.
Самые ликвидные фьючерсы на Фортс:
- RTS (фьючерс на индекс РТС)
- Si (фьючерс на доллар/рубль)
- Brent (фьючерс на нефть Brent)
- SBRF (фьючерс на обыкновенные акции Сбербанк)
- Gold (фьючерс на золото)
Интерес активных трейдеров и инвесторов непостоянен и все время перетекает от одного инструмента в другой. Тем не менее, представленная выше пятерка всегда остается очень ликвидной.
Корреляции
По причине того, что российская экономика является развивающейся, поведение рынка акций и фьючерсов подвержено влиянию фондовых индексов развитых стран и цен на природные ресурсы. Самостоятельность российский рынок проявляет нечасто, и относится она как правило к отдельным идеям.
Высокую коррелляцию на FORTS можно наблюдать между такими инструментах как фьючерс на индекс РТС и Si, а также между нефтью и Si (контракт на доллар/рубль).
Пока нет комментариев